Биткоин обновил годовой рекорд по длительности периода прибыльных продаж

Это самая длинная серия прибыльных продаж монеты в текущем году. Текущее значение метрики составляет около 1,002. Для аудитории ниши сигнал значим прежде всего в контексте разворота цикла и распределения давления между когортами держателей.

Структура серии и подтверждение от Glassnode

SOPR рассчитывается как отношение цены реализации монеты к цене ее последнего перемещения. Значение выше 1 означает: средний продавец получает больше, чем заплатил при последнем приобретении.

Замеры на 7–8 сентября:

1. Агрегированный SOPR (Glassnode): ≈1,017.

2. SOPR краткосрочных держателей: ≈1,012.

3. SOPR долгосрочных держателей: ≈1,138.

Разрыв в 0,126 между группами показывает, что основное давление продаж идет от долгосрочных когорт, тогда как краткосрочные фиксируют прибыль скромнее. Аналитики Checkonchain по этому поводу отмечают: «Текущая структура начинает больше напоминать ранние стадии восстановления бычьего рынка». Это наблюдение, не подтвержденный факт.

Где серия может сломаться

По оценке портфельного менеджера ARK Invest Дэвида Пуэлла, для подтверждения смены тренда SOPR должен удерживаться выше 1 без формирования новых ценовых минимумов. Сейчас оба параметра неустойчивы:

• BTC не вышел из зоны предложения $82 000–$83 000, которую CryptoQuant выделяет как ключевой уровень поглощения;
• нереализованная прибыль краткосрочных китов 4 сентября достигла рекордных $9,07 млрд и уже снизилась до ≈$7,5 млрд — фиксация началась;
• CEO CryptoQuant Ки Ен Джу в конце августа заявил о завершении медвежьего цикла, однако индикатор Bull/Bear Market Cycle Indicator вошел в положительную зону впервые с октября 2025 — это первая итерация сигнала, не разворот.

Практическая проверка для читателя

Что отслеживать в ближайшие 2–4 недели:

1. Удержание SOPR > 1 непрерывно. Сейчас третья неделя подряд; для статистической значимости требуется ≥4.

2. Поглощение зоны $82 000–$83 000 на споте. Без этого переход в фазу накопления не подтвержден.

3. Динамика нереализованной прибыли STH-китов. Снижение показателя ниже $5 млрд снижает риск каскадных продаж со стороны крупных держателей.

Вердикт: данных достаточно для гипотезы о смене цикла, недостаточно для подтверждения. Состояние: наблюдение, позиция не меняется.