Мосбиржа расширяет крипторынок: в сентябре стартуют торги бессрочными фьючерсами на Bitcoin и Ethereum

Инструмент вводится для квалифицированных инвесторов; розничные участники к торгам не допускаются. Запуск смещает фокус срочного рынка с квартальных и месячных контрактов на бессрочные.

Параметры инструмента

Вечный фьючерс — однодневный контракт без фиксированной даты экспирации. Позиция автоматически пролонгируется на следующий торговый день, что исключает ручную пролонгацию и поставку базового актива.

Отличия от действующих квартальных и месячных фьючерсов:

1. Нет экспирационной цепочки — отсутствует ролловер между сериями.

2. Стоимость удержания позиции определяется ставкой финансирования (funding rate), а не временной структурой контанго или бэквордации.

3. Спред котирования зависит от текущей волатильности базового актива.

База — расчётные индексы биткоина и эфира. Лот, шаг цены и размер гарантийного обеспечения определяются спецификацией контракта на момент старта торгов.

Действующая линейка и план расширения

Сейчас квалифицированным инвесторам доступны месячные и квартальные фьючерсы на пять базовых активов:

• Bitcoin
• Ethereum
• Solana
• Ripple
• Tron

Заявленная траектория расширения:

• До 10 монет в крипто-линейке.
• Вечные фьючерсы на ~20 иностранных акций — в их числе Amazon, AMD, Tesla, Netflix.
• С начала года на срочном рынке Мосбиржи появились 34 новых инструмента; план — ещё порядка 30 до конца года.

Что проверить перед допуском

Параметры, требующие ручной проверки до постановки ордера:

1. Размер начальной и вариационной маржи.

2. Периодичность начисления и формула ставки финансирования.

3. Лимиты по позициям на одного клиента.

4. Комиссии тейкера и мейкера; возможные ребаты за объём.

5. Сценарии принудительного закрытия и ликвидации.

6. Налоговый режим для бессрочных контрактов — отличается от квартальных фьючерсов.

7. Поведение индекса в моменты низкой ликвидности базового спот-рынка.

Свод по доступу:

Вердикт: для квалифицированного инвестора — безопасно при соблюдении риск-параметров. Для розничного участника — инструмент остаётся вне периметра допуска.